Como a maioria das coisas na vida, especialmente os investimentos, é uma luta contra a incerteza do futuro. Por mais que você acredite, não é Deus, então não pode garantir o resultado, e por isso só podemos falar em probabilidade.

Se a razão para investir a longo prazo é que você não pode acertar o tempo de mercado, a razão para diversificar os investimentos é garantir que você tenha tentativas suficientes para que a probabilidade se concretize. Mesmo que este investimento tenha uma probabilidade de sucesso de 99%, e se esses 1% forem exatamente desta vez e eu colocar tudo nisso, o que acontece? Eu sou simplesmente expulso do mercado. Para evitar esse risco, diversificamos os investimentos, mas isso não significa que devemos aumentar o número de ativos de investimento sem pensar. Se fizermos isso, não será muito diferente dos investimentos em índice. Pelo contrário, é ineficiente em termos de consumo de tempo e recursos. Portanto, precisamos diversificar os investimentos dentro do escopo onde podemos encontrar alfa.

Então, como podemos aumentar nossa taxa de retorno do investimento? Existem muitas maneiras, mas se olharmos da perspectiva da mentalidade de investimento, precisamos: 1) não ser levados pela maioria das opiniões e 2) ser rigorosos com os resultados.

1) Não se deixe levar pela maioria das opiniões.

Como animais sociais, os humanos geralmente se comunicam constantemente com outras pessoas e procuram ouvir suas opiniões. Isso é uma característica inata, então não podemos julgar se é bom ou ruim, mas o problema é que essa mesma atitude é frequentemente aplicada ao investimento, e isso geralmente leva a resultados indesejáveis.

Existem pessoas que ficam inseguras e inseguras sobre suas próprias decisões, então perguntam a muitas pessoas e tentam seguir a maioria das opiniões, mas isso não é bom. Porque a maioria das pessoas tende a ver apenas o que quer ver, e o que quer ver no investimento é a verdade que é benéfica para sua posição. Se eu tiver uma posição longa, o mundo parece bonito, mas se eu tiver uma posição curta, parece que tudo vai ruir. Devido à tendência da maioria das pessoas de selecionar apenas a parte necessária do todo e aceitá-la, a maioria das opiniões raramente está correta e muitas vezes erra muito. A maioria das pessoas é otimista com o mercado, o que significa que a maioria tem uma posição longa. Então, quem vai assumir uma posição longa? Se não houver mais compradores, a única coisa que resta é a queda.

Outro problema com o fato de ser levado pela maioria das opiniões é que o resultado é médio. A maioria das opiniões só pode se aproximar do nível médio do grupo, o que o torna um investidor mediano. Como mencionado antes, um dos meus principais hobbies é o Go. No Go, há um jogo chamado jogo de captura onde pessoas com diferentes habilidades podem jogar juntas, e a pessoa menos habilidosa começa colocando algumas pedras primeiro. Normalmente, há um pequeno número de jogadores profissionais e um grande número de jogadores amadores, então há muitas pessoas que olham do ponto de vista dos jogadores amadores. E se 10 jogadores amadores se reunirem e discutirem uma estratégia para enfrentar 1 jogador profissional? Isso não é vantajoso. Mesmo que 10 jogadores amadores se reunam e discutam, eles só chegarão a uma conclusão no nível do amador.

Para que você passe de um jogador amador para um profissional, você precisa começar se esforçando para melhorar, e o grupo de quem você pede conselhos precisa ser muito melhor do que você. Pedir conselhos a um grupo não verificado não faz muito sentido. O poder da inteligência coletiva só tem sentido quando o grupo é confiável.

2) Seja rigoroso com os resultados.

O investimento é uma luta contra muitas incertezas do futuro, por isso só podemos falar em probabilidades. E mesmo os maiores gênios não podem ganhar com todas as ideias. Portanto, todos os investidores devem receber resultados que são sempre uma mistura de sucesso e fracasso, e eles precisam ser rigorosos com seus próprios resultados.

Ou seja, para os resultados bem-sucedidos, devemos observar que foi uma grande dose de sorte, e que mesmo que não tivéssemos sorte, o mesmo conceito poderia levar a resultados ruins a qualquer momento. O problema é que existem pessoas que pensam da mesma maneira sobre os resultados malsucedidos, e isso não é bom. Para os resultados ruins, precisamos analisar cuidadosamente quais fatores contribuíram para isso, então devemos refletir honestamente e entender onde erramos. Se simplesmente atribuirmos o fracasso à má sorte, repetiremos o mesmo erro na próxima vez.

Algumas pessoas acham que ao ingressar na indústria de investimentos e acumular anos de experiência e conhecimento, eles se tornarão investidores muito melhores do que os iniciantes. Mas não é bem assim. Os fatores que influenciam os resultados dos investimentos incluem muito mais do que conhecimento e experiência, e muitos são semelhantes à personalidade inata, portanto são difíceis de corrigir. Em particular, é muito difícil mudar isso depois que você se torna adulto. Portanto, se você quiser melhorar, você precisa ser realmente determinado e se esforçar muito.

Na verdade, a longo prazo, se sua taxa de retorno for superior a 50%, você poderá continuar acumulando lucros se gerenciar o risco bem. Além disso, é importante tentar implementar ideias com uma estrutura de lucros assimétrica com alto potencial de alta e baixo potencial de baixa. De qualquer forma, é muito difícil para um investidor com uma taxa de retorno de 60% aumentar sua taxa de retorno para 65% ou 70%, e apenas um pequeno número de pessoas que não são influenciadas pela maioria das opiniões e não são indulgentes consigo mesmas podem aumentar sua taxa de retorno gradualmente.