วิธีเพิ่มโอกาสชนะในการลงทุน: 1)อย่าหลงไปกับความคิดเห็นส่วนใหญ่ 2)เข้มงวดกับผลลัพธ์

เช่นเดียวกับส่วนใหญ่ของชีวิตมนุษย์ โดยเฉพาะอย่างยิ่งการลงทุนคือการต่อสู้กับความไม่แน่นอนในอนาคต ดังนั้นไม่ว่าจะมั่นใจแค่ไหน ตราบใดที่ยังไม่ใช่พระเจ้า ก็ไม่มีทางรับประกันผลลัพธ์ได้ และนั่นคือเหตุผลที่เราต้องพูดถึงมันในแง่ของความน่าจะเป็น

หากเหตุผลที่ต้องลงทุนระยะยาวคือการที่เราไม่สามารถจับจังหวะตลาดได้ เหตุผลที่ต้องกระจายการลงทุนก็คือเพื่อให้ได้จำนวนครั้งที่เพียงพอสำหรับความน่าจะเป็นที่จะเกิดขึ้นจริงสมมติว่าการลงทุนครั้งนี้มีโอกาสสำเร็จ 99% แต่ 1% นั้นดันมาเกิดขึ้นในครั้งนี้ และฉันทุ่มเททุกอย่างลงไปในครั้งนี้ ผลลัพธ์จะเป็นอย่างไร? คำตอบคือการถูกขับออกจากตลาดการกระจายการลงทุนทำขึ้นเพื่อป้องกันความเสี่ยงดังกล่าว แต่การเพิ่มจำนวนหลักทรัพย์ที่ลงทุนโดยไม่คิดอะไรเลยนั้น ก็ไม่ต่างอะไรกับการลงทุนแบบดัชนี และอาจจะไม่มีประสิทธิภาพในแง่ของการใช้เวลาและทรัพยากรมากขึ้นด้วย ดังนั้น เราจึงควรกระจายการลงทุนในขอบเขตที่สามารถค้นหา Alpha ได้

แล้วจะทำอย่างไรจึงจะเพิ่มอัตราการชนะในการลงทุนได้? แน่นอนว่ามีวิธีการมากมาย แต่ถ้าจะมองในแง่ของทัศนคติในการลงทุน ก็จะมี 2 ประการ คือ 1) อย่าจมอยู่กับความคิดเห็นของคนส่วนใหญ่ และ 2) ต้องเข้มงวดกับผลลัพธ์

1) อย่าจมอยู่กับความคิดเห็นของคนส่วนใหญ่

มนุษย์ซึ่งเป็นสัตว์สังคม มักจะสื่อสารกับผู้อื่นอยู่ตลอดเวลาและพยายามฟังความคิดเห็นของพวกเขา นี่เป็นสัญชาตญาณโดยธรรมชาติ ดังนั้นจึงไม่สามารถตัดสินได้ว่าดีหรือไม่ดี แต่ปัญหาคือ ในการลงทุนก็มักจะมีการนำรูปแบบนี้มาใช้เช่นกัน ซึ่งโดยทั่วไปแล้วจะนำไปสู่ผลลัพธ์ที่ไม่พึงประสงค์

บางคนรู้สึกไม่มั่นใจและไม่แน่ใจในตัวเองในการตัดสินใจ จึงไปถามคนอื่นๆ และพยายามปฏิบัติตามความคิดเห็นของคนส่วนใหญ่ ซึ่งนั่นไม่ใช่สิ่งที่ดีเลย เพราะคนส่วนใหญ่มีแนวโน้มที่จะมองเห็นสิ่งที่ตัวเองอยากเห็น และในแง่ของการลงทุน สิ่งที่พวกเขาอยากเห็นก็คือข้อเท็จจริงที่เอื้อต่อสถานะของตัวเองถ้าฉันถือสถานะ Long (ซื้อ) โลกทั้งใบก็ดูสวยงาม แต่ถ้าฉันถือสถานะ Short (ขาย) ทุกอย่างก็ดูเหมือนจะพังทลายลงในไม่ช้า นี่คือเหตุผลที่คนส่วนใหญ่เลือกที่จะรับเฉพาะส่วนที่ต้องการจากทั้งหมด และนั่นทำให้ความคิดเห็นของคนส่วนใหญ่ถูกต้องได้น้อยมาก และมักจะผิดพลาดอย่างมากด้วย เมื่อคนส่วนใหญ่คิดว่าตลาดดี นั่นหมายความว่าพวกเขาส่วนใหญ่ถือสถานะ Long แล้วใครจะเป็นฝ่ายซื้อเพิ่ม? หากไม่มีใครซื้อเพิ่ม สิ่งที่เหลืออยู่ก็คือการลดลง

ปัญหาอีกประการหนึ่งที่เกิดขึ้นเมื่อจมอยู่กับความคิดเห็นของคนส่วนใหญ่คือ ผลลัพธ์ที่ได้จะอยู่ในระดับเฉลี่ย ความคิดเห็นของคนส่วนใหญ่จะต้องใกล้เคียงกับระดับเฉลี่ยของกลุ่มนั้นๆ และนั่นก็ทำให้เราเป็นนักลงทุนธรรมดาๆก่อนหน้านี้เคยพูดถึงไปแล้วว่า หนึ่งในงานอดิเรกหลักของฉันคือการเล่นโกะ ในโกะจะมีการแข่งขันระหว่างผู้ที่มีระดับฝีมือต่างกัน โดยผู้ที่มีฝีมือต่ำกว่าจะได้วางหมากก่อนหลายตา ซึ่งเรียกว่าการเล่นโกะแบบให้แต้ม โดยทั่วไปจำนวนผู้เล่นระดับสูงจะมีน้อยกว่าผู้เล่นระดับต่ำ ดังนั้นผู้เล่นระดับต่ำจึงมีจำนวนมากกว่า ถ้าผู้เล่นระดับต่ำ 10 คนมาร่วมกันปรึกษาหารือกัน แล้วไปต่อกรกับผู้เล่นระดับสูง 1 คน จะมีโอกาสชนะหรือไม่? คำตอบคือไม่ เพราะไม่ว่าผู้เล่นระดับต่ำ 10 คนจะปรึกษาหารือกันอย่างไร ผลลัพธ์ที่ได้ก็จะยังคงอยู่ในระดับของผู้เล่นระดับต่ำอยู่ดี

หากต้องการยกระดับตัวเองจากผู้เล่นระดับต่ำไปสู่ผู้เล่นระดับสูง สิ่งที่ต้องมีเป็นพื้นฐานคือการพยายามอย่างหนักและกลุ่มที่ให้คำปรึกษาจะต้องเป็นผู้ที่มีฝีมือสูงกว่าเราอย่างมาก การขอคำแนะนำจากกลุ่มที่ไม่ได้รับการพิสูจน์แล้วนั้นไม่มีความหมายมากนัก การมีสติปัญญาของกลุ่มนั้นมีความหมายก็ต่อเมื่อกลุ่มนั้นน่าเชื่อถือ

2) ต้องเข้มงวดกับผลลัพธ์

การลงทุนนั้นคือการต่อสู้กับความไม่แน่นอนในอนาคต ดังนั้นเราจึงต้องพูดถึงมันในแง่ของความน่าจะเป็น และแม้แต่ผู้เชี่ยวชาญที่เก่งกาจที่สุดก็ไม่สามารถชนะในทุกไอเดียได้ดังนั้นนักลงทุนทุกคนจึงต้องยอมรับผลลัพธ์ที่เต็มไปด้วยความสำเร็จและความล้มเหลว และต้องเข้มงวดกับผลลัพธ์ของตัวเอง

นั่นหมายความว่า เราต้องระมัดระวังว่าผลลัพธ์ที่ประสบความสำเร็จนั้นเกิดจากโชคช่วย และหากไม่มีโชคช่วย ไอเดียเดียวกันนี้ก็อาจจะล้มเหลวได้ทุกเมื่อ แต่ปัญหาคือ มีบางคนที่คิดกับผลลัพธ์ที่ล้มเหลวในลักษณะเดียวกัน ซึ่งนั่นไม่ใช่สิ่งที่ดีเลย เราควรทบทวนผลลัพธ์ที่ล้มเหลวทีละขั้นตอนว่ามีปัจจัยใดบ้างที่ส่งผลกระทบ แล้วไตร่ตรองอย่างถี่ถ้วนว่าเราทำผิดพลาดตรงไหน และต้องสำนึกผิดอย่างเจ็บปวด หากมองว่าความล้มเหลวเป็นเพียงการที่เราไม่มีโชค เราก็จะทำผิดซ้ำๆ ในครั้งต่อไป

บางคนคิดว่าเมื่อเข้ามาทำงานในวงการการลงทุนและสะสมประสบการณ์และความรู้มานาน ก็จะกลายเป็นนักลงทุนที่ดีกว่าผู้เริ่มต้น ซึ่งความคิดนี้ไม่ถูกต้องเสมอไป ปัจจัยที่มีผลต่อผลลัพธ์ของการลงทุนนั้นมีมากกว่าความรู้และประสบการณ์ โดยส่วนใหญ่จะใกล้เคียงกับสัญชาตญาณที่ติดตัวมาตั้งแต่เกิด ซึ่งแก้ไขได้ยาก โดยเฉพาะอย่างยิ่งการแก้ไขในวัยผู้ใหญ่เป็นเรื่องยากมาก ดังนั้น หากต้องการพัฒนาตัวเองแม้เพียงเล็กน้อย ก็ต้องตั้งใจแน่วแน่และทุ่มเทอย่างจริงจัง

ในความเป็นจริง เมื่อพิจารณาในระยะยาว หากอัตราการชนะเกิน 50% และมีการบริหารความเสี่ยงที่ดี เราก็สามารถสร้างผลกำไรได้อย่างต่อเนื่อง นอกจากนี้ สิ่งสำคัญคือการพยายามสร้างไอเดียที่ให้ผลตอบแทนสูงและมีความเสี่ยงต่ำ ซึ่งเป็นโครงสร้างผลตอบแทนที่ไม่สมดุลอยู่เสมอ ไม่ว่าอย่างไรก็ตาม การที่นักลงทุนที่มีอัตราการชนะ 60% จะเพิ่มอัตราการชนะเป็น 65% หรือ 70% นั้นเป็นเรื่องยากมาก และมีเพียงไม่กี่คนที่ไม่ยอมตามกระแสความคิดเห็นของคนส่วนใหญ่และไม่ใจดีกับตัวเองเท่านั้นที่จะค่อยๆ เพิ่มอัตราการชนะได้